Tüm eurobond aynı vergi rejimine tabi değildir. İhraç eden kuruluşa, ihraç yerine ve vadeye göre stopaj oranı, beyan yükümlülüğü ve istisna tutarı değişir. Hazine, özel sektör, sukuk ve belediye ihraçları karşılaştırmalı olarak ele alınmıştır.
Resmi Kaynak
Bu makale GİB Şubat 2026 Rehberi (Yayın No: 584), GVK Madde 75, 94, Mükerrer 80 ve 842 Sayılı Cumhurbaşkanlığı Kararı esas alınarak hazırlanmıştır.
Türk vergi hukukunda eurobond tek bir kategori değildir. İhraç eden kuruluş ve ihraç yeri, uygulanacak vergi rejimini belirleyen iki kritik değişkendir.
%0
GVK Geçici 67 dışı
T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından yurt dışında USD veya EUR cinsinden ihraç edilen borçlanma aracı. Türk vergi hukukunda devlet tahvili olarak sınıflandırılır.
%0 / %3 / %7
Vadeye göre — 842 Sayılı CBK
Türk şirketleri tarafından yurt dışında ihraç edilen tahviller. Bankalar, holdingler ve büyük sanayi kuruluşları bu kategorinin başlıca ihraçcılarıdır.
%0 / %3 / %7
Vadeye göre — 842 Sayılı CBK
Varlık kiralama şirketleri (VKŞ) aracılığıyla yurt dışında ihraç edilen faizsiz finans enstrümanı. Vergi uygulamasında özel sektör tahviliyle paralel çerçeveye tabidir.
Belirsiz
Özelge gerekebilir
Türk belediyeleri veya kamu iktisadi teşebbüsleri tarafından yurt dışında ihraç edilen tahviller. Vergi rejimi ihraç yapısına göre değişir; GİB'in net rehberi henüz mevcut değildir.
Stopaj oranı araç türüne ve vadeye göre farklılaşır. Aracı kurum tarafından kesilen stopaj nihai vergi değildir; beyanname aşamasında hesaplanan vergiden mahsup edilir.
| Araç | Vade | Stopaj | Kapsam |
|---|---|---|---|
| Hazine Eurobondu | Tüm vadeler | %0 | GVK Geçici 67 dışı |
| Özel Sektör / Sukuk (yurt dışı) | ≥5 yıl | %0 | 842 Sayılı CBK |
| Özel Sektör / Sukuk (yurt dışı) | 3 – 5 yıl | %3 | 842 Sayılı CBK |
| Özel Sektör / Sukuk (yurt dışı) | < 3 yıl | %7 | 842 Sayılı CBK |
| Özel Sektör Tahvili (yurt içi, 2006+) | Tüm vadeler | %10 | GVK Geçici 67 — nihai |
Beyan sınırı tüm araçlar için 330.000 ₺ (2025). Aşılırsa matrahın tamamı beyan edilir; ödenen stopaj mahsup edilir.
Yatırımcıların en çok tercih ettiği kategori. GVK Geçici 67 kapsamı dışında olduğundan stopaj %0'dır; tüm yükümlülük yatırımcıya aittir.
⏱️ Dar Mükellef — 15 Gün Kuralı
Örnek:
Londra'da ikamet eden yatırımcı Aralık 2025'te eurobond sattı → 15 Ocak 2026'ya kadar münferit beyanname.
Kaynak: GVK Md. 101/4; GİB Yayın No: 584, s.15
Aracı kurum stopajı keser; ancak bu nihai vergileme değildir. 330.000 ₺ beyan sınırı aşılırsa kesilmiş stopaj, yıllık beyannamede mahsup edilir ve fark ödenir.
Senaryo: 3 Yıl Vadeli Özel Sektör Tahvili — 400.000 ₺ Kupon
| Brüt Kupon Geliri | 400.000 ₺ |
| Stopaj (%3 — aracı kurum tarafından kesildi) | −12.000 ₺ |
| Elde Edilen Net (hesabınıza geçen) | 388.000 ₺ |
| Beyan Sınırı (2025) | 330.000 ₺ → Aşıldı |
| Vergi Matrahı | 400.000 ₺ |
| Hesaplanan Gelir Vergisi (GVK 103) | 82.400 ₺ |
| Mahsup Edilecek Stopaj | −12.000 ₺ |
| Ödenecek Vergi (Mart 2026) | 70.400 ₺ |
⚠️ Stopaj Kesilmiş Olmak Beyan Yükümlülüğünü Ortadan Kaldırmaz
Stopaj yalnızca bir ön ödemedir. 330.000 ₺ sınırı aşılmışsa matrahın tamamı beyan edilmeli, ödenen stopaj mahsup edilmeli, kalan vergi Mart 2026'da ödenmelidir.
Kaynak: GVK Md. 94; GİB Yayın No: 584, s.13
İslami finans enstrümanı olan sukuk, GVK kapsamında menkul sermaye iradı sayılır. "Kira ödemesi" terminolojisine rağmen vergilendirme esası özel sektör tahviliyle paraleldir.
Değer artış kazancı kuralları araçlar arasında büyük ölçüde aynıdır. Yİ-ÜFE endekslemesi alış ile satış arasında en az bir tam ay olması koşuluyla yurt dışı ihraçlarda uygulanabilir.
| Araç | İstisna | Yİ-ÜFE | Zarar Mahsubu |
|---|---|---|---|
| Hazine Eurobondu | 2006 öncesi: 280.000 ₺ 2006 sonrası: Yok | ✓ | Aynı yıl DAK'tan |
| Özel Sektör Eurobondu | 2006 sonrası: Yok | ✓ | Aynı yıl DAK'tan |
| Sukuk (yurt dışı) | Yok | ✓ | Aynı yıl DAK'tan |
| Özel Sektör (yurt içi, 2006+) | GVK Geçici 67 — nihai | ✗ | Ayrı beyan yok |
🚫 Zarar Mahsubu: Yıl Sonu Sınırı
Kaynak: GİB Yayın No: 584
Belediyeler ve kamu iktisadi teşebbüsleri tarafından yurt dışında ihraç edilen tahviller için GİB'in kapsamlı bir rehberi henüz bulunmamaktadır.
⚠️ Özelge Gerekebilir
Bu kategoride ihraç eden kuruluşun hukuki niteliği vergi rejimine doğrudan etki eder. Aşağıdaki sorular yanıtsız kalabilir:
Bu araçlara yatırım yapmadan önce mali müşavir veya GİB özelgesi alınması önerilir.
2025 yılında üç farklı araçtan 400.000 ₺ kupon geliri elde edildi. Mart 2026'da ödenecek vergi:
Hazine Eurobondu
| Brüt Gelir | 400.000 ₺ |
| Stopaj | 0 ₺ (%0) |
| Hesaplanan Vergi | 82.400 ₺ |
| Mahsup | — |
| Ödenecek | 82.400 ₺ |
Özel Sektör (3 yıl)
| Brüt Gelir | 400.000 ₺ |
| Stopaj | 12.000 ₺ (%3) |
| Hesaplanan Vergi | 82.400 ₺ |
| Mahsup | −12.000 ₺ |
| Ödenecek | 70.400 ₺ |
Sukuk (5 yıl)
| Brüt Gelir | 400.000 ₺ |
| Stopaj | 0 ₺ (%0) |
| Hesaplanan Vergi | 82.400 ₺ |
| Mahsup | — |
| Ödenecek | 82.400 ₺ |
* 82.400 ₺: 158.000 × %15 = 23.700 + 172.000 × %20 = 34.400 + 70.000 × %27 = 18.900 = 77.000 ₺ — hesap doğrulama için vergi dilimi tablosuna bakınız.
Hazine eurobondu ile özel sektör eurobondu arasındaki en önemli vergi farkı nedir?
Hazine eurobondunda stopaj %0'dır; vergi yükümlülüğü tamamen yatırımcıya aittir. Özel sektör tahvillerinde ise vadeye göre %0, %3 veya %7 oranında stopaj uygulanır. Her iki araçta da 330.000 ₺ beyan sınırı aşılırsa yıllık gelir vergisi beyannamesi verilmesi zorunludur.
Örnek
Hazine eurobondundan 400.000 ₺ kupon: kesinti olmaz, Mart 2026'da tamamı beyan edilir. Özel sektör 3 yıl vadeli tahvilden 400.000 ₺ kupon: %3 = 12.000 ₺ stopaj aracı kurum tarafından kesilir; beyannamede bu tutar mahsup edilir.
Kaynak: GVK Md. 94; GİB Yayın No: 584, s.13
Sukuk (kira sertifikası) ile hazine eurobondu vergi açısından aynı mı?
Hayır. Hazine eurobondunda stopaj %0 ve GVK Geçici 67 dışındadır. Yurt dışında ihraç edilen kira sertifikalarında ise vadeye göre %0, %3 veya %7 stopaj uygulanır (842 Sayılı CBK). Her iki araçta da 330.000 ₺ beyan sınırı geçerlidir.
Örnek
5 yıl vadeli yurt dışı sukuk kuponu 400.000 ₺: %0 stopaj — beyan sınırı aşıldığından beyanname zorunlu. Hazine eurobonduyla vergi sonucu aynıdır; fark terminoloji ve yapıdadır.
Kaynak: GİB Yayın No: 584, s.13; 842 Sayılı CBK
Belediye eurobondları hangi vergi rejimine girer?
Türk belediyeleri kamu tüzel kişisi olmakla birlikte, yurt dışında ihraç ettikleri tahviller için GİB'in net bir rehberi henüz bulunmamaktadır. İhraç koşulları ve yapıya göre 'devlet tahvili' mi yoksa 'özel sektör tahvili' rejiminin uygulanacağı tartışmalıdır. Bu tür araçlar için vergi danışmanına başvurulması zorunludur.
Örnek
İBB'nin yurt dışı tahvil ihracından elde edilen faiz geliri için vergi sınıflandırması ihraç izahnamesine ve güncel özelgelere göre belirlenir.
Kaynak: GVK Md. 75/5; GİB Yayın No: 584, s.13-14
Alım-satım kazancında eurobond çeşidi fark yaratır mı?
Büyük ölçüde hayır. Hazine eurobondu, özel sektör tahvili ve sukuk için alım-satım kazancı GVK Mükerrer Madde 80 kapsamında değer artış kazancı sayılır. 2006 sonrası ihraçlarda istisna yoktur — 1 ₺ kazanç bile beyan zorunluluğu doğurur. Yİ-ÜFE endekslemesi her üç araç için de uygulanabilir.
Örnek
Özel sektör eurobondu alım-satım kârı 80.000 ₺: beyan zorunlu. Hazine eurobondu alım-satım kârı 80.000 ₺: beyan zorunlu. Endeksleme sonrası matrah düşebilir.
Kaynak: GVK Mük. Md. 80; GİB Yayın No: 584, s.17
Dar mükellef yatırımcı için eurobond çeşidi önemli mi?
Kupon geliri açısından tüm eurobond türlerinde %0 tevkifat uygulanır ve dar mükellef beyan vermez. Ancak alım-satım kazancında — araç türünden bağımsız olarak — tevkifat yapılmadığından elde etme tarihinden itibaren 15 gün içinde münferit beyanname verilmesi zorunludur.
Örnek
Londra'da ikamet eden yatırımcı özel sektör eurobondu sattı ve 60.000 ₺ kâr etti → satış tarihinden itibaren 15 gün içinde münferit beyanname.
Kaynak: GVK Md. 101/4; GİB Yayın No: 584, s.15
Bu Makalede Geçen Terimler
EurobondKuponStopajMatrahVadeİstisnaDeğer Artış KazancıYİ-ÜFEMenkul Sermaye İradıBeyannameVergi DilimiDar MükellefMünferit BeyannameISINFIFOEurobond verginizi otomatik hesaplayın
ISIN ve nominal girin; TCMB kurları otomatik uygulanır. Kupon ve alım-satım vergisi ayrı hesaplanır.
Hesap Makinesine Git →