Eurobond'u vade sonuna kadar tutmak alım-satım kazancı vergisini tamamen ortadan kaldırır. Ancak kupon gelirleri her yıl beyan sınırına tabi olmaya devam eder.
Resmi Kaynak
Bu makale GİB Şubat 2026 Rehberi (Yayın No: 584), GVK Madde 75, 76 ve Mükerrer Madde 80 esas alınarak hazırlanmıştır.
GVK'nın 76. maddesi, menkul kıymetlerin tamamen veya kısmen itfa edilmesi karşılığında alınan bedeli açıkça menkul sermaye iradı saymaz. Bu madde, vadeye kadar tutan yatırımcıya önemli bir vergi avantajı sağlar.
Oluşmaz. İtfa bir 'satış' sayılmadığından GVK Mük. Md. 80 devreye girmez.
Vergisiz. GVK Md. 76 gereği itfa bedeli MSİ sayılmaz. Döviz kuru farkı da vergilendirilmez.
Her yıl beyan sınırına tabi. 330.000 ₺ (2025) aşılırsa tamamı beyan edilir.
GVK Madde 76 — Özet
Menkul kıymetlerin tamamen veya kısmen itfa olunması karşılığında alınan paralar ile bu kıymetlerin verilen ikramiyeler, 75. Maddenin 5 ve 6. bentlerinde yazılı menkul sermaye iratlarının hesabında ana para sayılır ve vergilendirilmez.
Kaynak: GVK Madde 76 (özetlenmiştir)
Pratikte bu şu anlama gelir: Vade tarihinde geri aldığınız nominal değer — ister 1.000 USD ister 100.000 USD olsun — tamamen vergisizdir. Kur farkı bile vergi doğurmaz. Vergilendirme yalnızca yıl içinde tahsil edilen periyodik kupon ödemeleri üzerinden yapılır.
Vadeye kadar tutmak, kupon vergisi yükümlülüğünü ortadan kaldırmaz. Her takvim yılındaki brüt kupon geliri beyan sınırıyla karşılaştırılır.
| Kural | Detay |
|---|---|
| Stopaj | %0 — GVK Geçici 67 dışı; aracı kurum kesinti yapmaz |
| Matrah | Tahsilat günü TCMB Döviz Alış Kuru × USD kupon tutarı |
| İndirim | Yok — brüt TL tutarın tamamı matrahtır (GİB 584, s.28) |
| Beyan sınırı | 330.000 ₺ (2025) — aşılırsa tamamı Mart ayında beyan edilir |
| Vergi tarifesi | GVK 103: %15 → %20 → %27 → %35 → %40 (kademeli) |
| 2026 sınırı | 400.000 ₺ (2026 takvim yılı gelirleri için) |
⚠️ Hazine Eurobondunda İndirim/İstisna Yok
Hazine eurobondlarından elde edilen faiz gelirine herhangi bir indirim oranı veya %50 istisnası uygulanmaz. Brüt TL tutarın tamamı matrahtır.
Kaynak: GİB Yayın No: 584, s.28-29
Aynı eurobond iki farklı senaryoda: biri vadeye kadar tutuldu, diğeri erken satıldı.
| Konu | Vadeye Kadar Tut | Erken Sat |
|---|---|---|
| Alım-satım kazancı vergisi | ✅ Oluşmaz | ⚠️ GVK Mük. Md. 80 devreye girer |
| Nominal değer iadesi | ✅ Vergisiz (GVK Md. 76) | — (satış = yeni fiyat) |
| Yİ-ÜFE endekslemesi | — (kazanç yok) | ✅ Uygulanabilir (≥1 ay) |
| Kupon gelirleri | ⚠️ Her yıl beyan sınırına tabi | ⚠️ Her yıl beyan sınırına tabi |
| 2006 sonrası istisna | — (kazanç yok) | ✗ İstisna yok — 1 ₺ bile beyan |
| Kur farkı vergilendirilir mi? | ✅ Hayır | ⚠️ Satış kazancına dahildir |
%5 yıllık kupon (yılda iki kez 250 USD). TCMB kuru: 38 ₺/USD. 5 yıl boyunca vadeye kadar tutuldu.
Her Takvim Yılı — Yıllık Kupon Vergi Özeti
| Yıllık brüt kupon (USD) | 500 USD (= 2 × 250) |
| TL karşılığı (38 ₺/USD) | 19.000 ₺ |
| Beyan sınırı (2025) | 330.000 ₺ |
| Beyan gerekiyor mu? | Hayır — bu eurobond tek başına |
| Başka MSİ ile toplam aşarsa | Tüm MSİ beyan edilir |
Vade Sonu — İtfa
| Alınan nominal değer | 10.000 USD |
| TL karşılığı (38 ₺/USD) | 380.000 ₺ |
| Alım fiyatı (varsayım) | 9.800 USD → 372.400 ₺ |
| TL farkı | 7.600 ₺ |
| Alım-satım kazancı vergisi | 0 ₺ — GVK Md. 76 |
| İtfa vergisi | 0 ₺ — GVK Md. 76 |
Bazı eurobondlar nominal değerinin altında (iskontolu) işlem görür. Yatırımcı nominal değerden daha düşük fiyata alıp vade sonunda tam nominal değerini alırsa, aradaki fark GVK Md. 76 kapsamında yine vergisizdir. Bu özellik iskontolu tahvilleri vergi açısından avantajlı kılabilir.
Eurobond'u vade sonuna kadar tutarsam alım-satım vergisi öder miyim?
Hayır. Vade tarihinde tahvil geçerliliğini yitirir ve nominal değer yatırımcıya iade edilir. Bu işlem bir 'satış' sayılmadığı için GVK Mükerrer Madde 80 kapsamında değer artış kazancı vergisi doğmaz. İtfa bedeli olarak alınan nominal değer de menkul sermaye iradı sayılmaz (GVK Md. 76).
Örnek
10.000 USD nominal eurobond, vade tarihinde 10.000 USD olarak iade edildi. Dolar kurundaki artıştan kaynaklanan TL farkı alım-satım kazancı sayılmaz; herhangi bir DAK vergisi yoktur.
Kaynak: GVK Md. 76; GVK Mük. Md. 80; GİB Yayın No: 584
Vadeye kadar tutarsam hiç vergi ödememek mümkün mü?
Hayır. Alım-satım vergisi doğmasa da, yıl içinde tahsil ettiğiniz kupon ödemeleri menkul sermaye iradı olarak vergilendirilmeye devam eder. Yıllık brüt kupon geliriniz 330.000 ₺'yi (2025) aşıyorsa tamamı Mart ayında beyan edilir ve GVK 103 tarifesine göre vergilendirilir.
Örnek
10.000 USD nominal, %5 kupon. Yıllık kupon = 500 USD × 38 ₺ = 19.000 ₺. Beyan sınırının altında → beyan gerekmez. Başka gelirler eklenince sınır aşılırsa tümü beyan edilir.
Kaynak: GVK Md. 75; GİB Yayın No: 584, s.13
Nominal değer ile satın aldığım fiyat arasındaki fark vergilendirilir mi?
Hayır. Vade sonunda alınan itfa bedeli, GVK'nın 76. maddesi gereğince menkul sermaye iradı sayılmaz. Yani nominal değer ne kadar olursa olsun, bu tutarın alım fiyatıyla arasındaki fark için hiçbir vergi doğmaz. Bu kural iskontoyla alınan tahviller için de geçerlidir.
Örnek
980 USD'ye satın alınan 1.000 USD nominal eurobond vade sonunda 1.000 USD iade edildi. 20 USD'lik fark vergilendirilmez.
Kaynak: GVK Md. 76 — itfa bedeli istisnası
Vadeye kadar tutma ile erken satış arasındaki vergi farkı nedir?
Erken satışta GVK Mükerrer Madde 80 devreye girer: satış fiyatı ile Yİ-ÜFE endekslenmiş alım maliyeti arasındaki fark değer artış kazancı sayılır ve 2006 sonrası ihraçlarda 1 ₺ kazanç bile beyan zorunluluğu doğurur. Vadeye kadar tutmada ise sadece kupon gelirleri vergilendirilir; alım-satım kazancı oluşmaz.
Örnek
Aynı eurobond: erken satışta 50.000 ₺ DAK → beyan ve vergi zorunlu. Vadeye kadar tutulursa → DAK yok, yalnızca kupon gelirleri beyan sınırıyla karşılaştırılır.
Kaynak: GVK Mük. Md. 80; GVK Md. 76
Bu Makalede Geçen Terimler
EurobondKuponNominalVadeİskontoMenkul Sermaye İradıGVK Mük. Md. 80Değer Artış KazancıYİ-ÜFEMatrahBeyannameVergi DilimiTCMB KuruKupon verginizi hesaplayın
ISIN girin, TCMB kurları otomatik uygulanır. Vadeye kadar tutma senaryosunda yalnızca kupon geliri hesaplanır.
Hesap Makinesine Git →